指在购买条款上规定不能在二级市场上进行买卖的国债。不可流通国债又可以分为投资者为私人的不可流通国债和投资者为机构的不可流通国债。当不可流通国债的发行对私人为主时，筹集的资金主要来自居民的储蓄，故此类债券可称为“政府储蓄债券”。一般投资于不可流通国债的机构主要是政府部门。